内外部因素共WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91level%20crane%20systems同推动人民币汇率走强

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時間：2025-12-23 10:19

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8月份以来，内外人民币对美元汇率在波动中走升，部因尤其是素共WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91level%20crane%20systems8月下旬以来，上涨势头尤为强劲。同推

Wind数据显示，动人8月份，民币在岸、汇率离岸人民币对美元汇率涨幅分别为0.83%、走强1.21%。内外WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91level%20crane%20systems其中，部因8月29日盘中，素共在岸、同推离岸人民币对美元汇率最高分别升至7.1260、动人7.1155，民币均创2024年11月7日以来新高。汇率不仅如此，8月29日，人民币对美元汇率中间价上调33个基点至7.1030，是去年11月7日以来的峰值。

笔者认为，近期人民币对美元汇率升值，缘于内外部因素的共同推动。

从外部因素来看，当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示：“由于政策处于限制性区间，基准前景和不断变化的风险平衡可能需要我们调整政策立场。”市场普遍认为这是偏向鸽派的信号，并预期美联储可能在9月份启动降息。受降息预期影响，美元指数下跌，非美货币普遍升值，其中就包括人民币。

值得一提的是，美联储官员们还在密集释放鸽派信号，持续推升降息预期。当地时间8月28日，作为下任美联储主席热门人选之一的美联储理事克里斯托弗·沃勒在演讲中表态，支持9月份降息25个基点，并预计未来三个月到六个月还会进一步降息。美国旧金山联储主席玛丽·戴利日前也暗示，美联储决策者将很快宣布降息。

从内部因素来看，今年以来，我国经济平稳运行。在创新引领下，新动能成长壮大，高质量发展扎实推进，国民经济保持稳中有进的发展态势。这对人民币汇率起到重要支撑作用。

近期国内资本市场的回暖也为人民币走强提供了助力。随着资本市场的活跃，跨境资金增配人民币资产的趋势明显增强，对人民币汇率形成提振。

此外，人民币汇率中间价作为基准汇率，在引导市场预期、稳定市场汇率等方面也发挥了重要作用。8月份，人民币对美元汇率中间价上涨0.64%，向市场传递了积极信号，带动境内外交易价走强。

展望后期，笔者认为，人民币汇率走势仍将受到内外因素的共振影响，保持双向波动态势。在此背景下，企业应适应汇率双向波动的常态，树立稳健的汇率风险中性理念，建立适合自身实际的汇率风险管理制度，将外汇风险敞口控制在相对合理的范围，避免汇率波动对企业正常经营产生重大不利影响。